商业模式
在传统因特网中，DNS或者域名服务，指的是一个储存域名的数据库，其可以将域名转译成IP地址。通常情况下，当我们想要进入一个网站的时候，比如说谷歌，我们在浏览器中输入“google.com”而不是谷歌的IP地址“8.8.8.8”或者是“8.8.4.4”。一个躲藏在后面的DNS服务器会把谷歌的域名转译成相应的IP地址。我们可以把DNS服务比喻成是电话本，输入人名（域名）之后，我们就可以在电话本中找到对应的电话号码（IP地址）。
以太坊域名服务（ENS)在机制和目标上与DNS十分相似，ENS把人类可以读懂的域名地址，比如说““Vgodgreat.eth”，转译成一个谁都不愿意去记的区块链地址，“0x4381FBC7DB74E22B3253559028997Ee1eF5Dc66C”。
ENS部署在以太坊主网上，但是ENS的设计目标是为包括区块链在内的所有Web 3.0资源提供域名解决方案。
ENS的盈利模式是域名租赁。一个长度为三的地址一年的租赁费用大约是640美金等值以太坊，长度为四的地址年租赁费用约为160美金等值的以太坊，长度为五或者五以上的ENS域名一年的租赁费用约为5美金等值的以太坊。
商业进展
当前，ENS已经创建了143万域名，既有.eth域名也有.com, .io, .app等传统域名。写作本文的时候，ENS域名所有者的数量为42万3千。整合进ENS服务的项目有503个。写作本文时ENS域名的地板价为0.002ETH。
ENS域名7日价格变化 (Image Source: NFTGo.io)
知名Web3.0投资公司Paradigm的域名Paradigm.eth在2021年10月10日花费420WETH购得，是所有ENS域名中价格最高的。一些知名公司的ENS域名已经被高价抢注，例如Amazon.eth(33ETH), nba.eth(32ETH), Pornhub.eth(30WETH)。
10大最贵ENS域名（Image Source: NFTGo.io）
据观察当前最流行的域名形式为数字域名，比如说，三位数字域名“945.eth”或者四位数字域名“6688.eth”。在过去七天里，售价超过6.5ETH的8个域名中，有一半都是数字域名，特别是整数或者豹子号的数字域名售价更高。“1000.ETH”的售价为33ETH, “555.ETH”的售价为55.5ETH。
24小时内十大成交价最高ENS(Image Source: NFTGo.io)
ENS目前已经支持几乎所有数字钱包，使用者可以直接通过Trust Wallet, Metamask, Coinbase Wallet等购买域名。就Web 3.0 而言，因为它是一个分布式系统，每个使用者都同时扮演着节点的角色。因此，Web3,0的每一个使用者都需要自己的钱包地址来代表自己的去中心化身份和便于被拜访。然而，就像我们之前所说的，没有人愿意去记一个复杂的字符串地址。因此，在Web 3.0时代，作为数字地址简化的域名服务需求将会非常巨大。因此，考虑到庞大的用户基数，有理由去相信Web 3.0的域名服务会有很大的商业发展潜力，前提是如果Web 3.0的商务应用真正能铺开的话。
最近，ENS印刷了自己的ENS“电话本”，有48823个使用者相应的域名地址。这个“电话本”的售价为114.39美金。ENS官方还提供了50本精美的限定版，购买限定版并不需要额外加钱。当然，也有免费的电子版可以提供下载。
技术框架
ENS的基础架构由两部分组成：注册器和解析器。注册器是一个智能合约，它管理一个分级数据库，数据库管理所有的域名和子域名。每个域名都储存有三条重要信息，域名所有者，域名解析器和每次对该域名请求所花费的解析时间。域名解析器是一个外部合约，主要由它来实现将域名映射为数字地址。当然，域名解析器的工作是双向的，当有需求时也可以将数字地址映射为相应的域名。
ENS工作框架 (Image Source: https://docs.ens.domains/)
通常将域名解析为数字地址需要两个步骤：
● 首先，当一个域名被请求访问的时候，需要向注册器询问相应的域名解析器。注册器会将相应的解析器值返回。
● 第二步，将域名输入返回的解析器，由该解析器返回被请求访问域名的数字地址。
下图是解析域名过程的一个举例：
解析ENS域名(Image Source: https://docs.ens.domains/)
ENS 代币分配
ENS代币分配(Image Source: ens.mirror.xyz)
社区国库：50%的社区代币被分配给DAO。在这部分代币中，10%在ENS主网上线的时候已经被分配给了DAO。剩余部分将在主网上线后的四年时间里逐步发放。分配给DAO的ENS代币主要用于项目的开发和成长。
空投：总供给量的25%被分配给.eth域名拥有者。该部分分配主要基于一个地址拥有一个域名时间的长短。具体来讲，当空投发生的时候，如果一个地址拥有一个域名的天数为n, 那么0.27n就是该地址因持有该域名而获得的空投数量。如果在两次空投之间，一个地址放弃了对一个域名的所有权，那么改地址获得的空投奖励为放弃该地址之前的持有天数乘以0.062。值得注意的是，对于活跃地址，空投奖励将在以上计算方法的基础上翻倍。对于一个地址持有一个域名天数的计算最长不可以超过8年。
贡献者：ENS 代币总供给量的25%分配给贡献者。包括核心贡献者，上线顾问，外部贡献者，翻译等在内的核心团队将会获得ENS代币总供给量的23.625%，其中分配给核心贡献者和上线顾问的部分在主网上线后有4年的锁定期。此部分代币中剩余的1.375%将会被留存用以在未来奖励贡献者和ENS Discord的活跃参与者。值得注意的是，因为ENS项目没有投资人，因此不需为投资人预留代币分配。
ENS的价值和增长
“V神认为ENS将会持续性的成为有价值和重要的以太坊基础设施。”
实际上，与很多其他区块链项目不同，ENS自身能够实现稳定的连续收入。从2021年11月开始，ENS域名的每月新注册和更新收入都在300万美金以上。在2022年5月，ENS的新注册域名和域名更新收入达到了创纪录的900万美金以上。令人吃惊的是，在2022年4月26日一天，ENS的日销售额就为120万美金，紧跟其后的4月27日单日销售收入为110万美金。
ENS月收入(Image Source: dune.com)
如我们所知，Web 3.0 目前的应用只是刚刚起步。当前布置的Web 3.0节点数量远远无法满足未来Web 3.0发展的需求。因此，长期来讲，Web 3.0的节点数量将会呈现稳定增长的趋势。一旦Web 3.0增长的爆发点来到，短时间内，全球Web 3.0节点数量将会在非常短时间内有一个井喷式的增长。当前，ENS的主要收入大部分源自新域名注册，只有一小部分来自续租费用。主要原因是当前的存量Web 3.0节点过少，不足以提供足够的续租费用，新增长的Web 3.0地址数量将会使这部分收入增长。未来，随着全球部署Web 3.0节点数量的增长，ENS的收入将会随着增加。一旦Web 3.0的全球节点部署成熟，尽管ENS可能会因此损失很大一部分的新注册费用，但是届时它已经拥有了足够的存量节点来贡献续租费用作为替代。因此，如果Web 3.0 在未来真的能够发展起来，有理由对于ENS的价值增长持有乐观态度，它的盈利前景可能比现存超过80%的区块链项目都清晰。
在评估ENS未来增长前景时，另一个需要考虑的重要因素是ENS对于除以太坊外其他域名的整合程度还比较低。技术上来讲，.com和.org等所有的Web 2.0域名都可以被整合进ENS当中。要把一个DNS域名导出到.eth域名，只需要在ENS提供的APP上搜索相关DNS域名，然后根据导入指印操作，步骤非常简单。另外，这种导入是不收费的。做一个略显乐观的展望，随着Web 3.0和以太坊2.0的到来，可能很大一部分的Web 2.0域名像“google.com”或是“UN.org”需要把他们的DNS域名导入到ENS中。这看起来对于ENS的价值增长是一个潜在的利好因素。实际上，一些知名的企业已经购买了他们的ENS域名，例如，KPMG购买了“kpmgca.eth”,White Castle购买了“whitecastleoffical.eth”，PUMA注册了“puma.eth”。
风险和不足
ETH: 当前，ENS域名服务主要是面向以太坊的。ENS一直都被认为是以太坊的关键基础设施。当然，目前以太坊是最成功的区块链，就可扩展性和可编辑性而言。以太坊上部署的总dApps的数量达到2970，占区块链世界全部dApps数量的73%。然而，以太坊并非不可替代，其他一些公链像Near, 波卡和Solana都有比以太坊更杰出的技术架构和创新。以太坊与这些后来者相比唯一的优势就是先发优势。众所周知，为了解决网络拥堵和高手续费问题，以太坊目前正在向2.0更新。这样的更新看起来并不容易。以太坊2.0的更新计划已经延迟多次，一旦以太坊基金会在更新过程中犯下严重的失误，例如POW向POS转型的失败，被黑客发现系统漏洞，网络测试失败或者大众最终对其失去了耐心，其他公链极有可能趁隙取代以太坊的地位。ENS和ETH是共同利益体，使用者愿意去注册ENS域名是因为以太坊可以提供可观的日活用户数量，这种共生关系的另一面也可以导致ENS价值的毁灭，前提是如果以太坊大幅度丢失它的市场份额。换句话说，对于以太坊的依赖对于ENS来说是一把双刃剑。
背离：ENS代币的价格与ENS项目的价值并不完美正相关，ENS代币主要是治理代币。简单来说，ENS代币持有者有权投票来决定一些控制协议的关键参数，比如说域名价格、续租费用和空投等。另外，代币持有者也有权来投票决定社区基金的使用。持有ENS代币更多象征的是投票权利而不是经济回报。因为没有质押或者分红机制的存在，ENS代币的经济模型并不能完全反应ENS项目价值的增长。因此我们可以看到，尽管从2022年年初开始，ENS的业务收入连续创造记录，但是同时ENS代币的价格却展现出稳定下降的趋势。
ENS价格改变(Image Source: Coinmarketcap)
ENS代币价格与ENS商业价值之间的背离对于ENS代币投资者而言是另一个需要慎重和仔细考虑的风险因素。
Web 3.0失败：一旦Web 3.0的应用和发展前景没有现在业界设想的这么好，那么对于ENS代币价格和ENS项目的商业价值都会产生半毁灭性的打击。
竞争对手
EOS
实际上，EOS使用者也能够将他们的12位，由数字和字母混合的账户映射成EOS域名。但是由于一直以来的中心化质疑和不充足的用户基数，EOS域名服务热度一直起不来。
DAS
DAS是Nervos CKB上的去中心化账本系统，后者是中国团队开发的一条公链，所有的DAS域名都以“.bit”结尾。使用者可以通过任何区块链地址和邮件管理他们的DAS账户。有趣的是使用者可以使用多语言甚至是表情符号来注册DAS域名。
TNS
TNS是Terra项目的域名服务系统，所有的TNS域名都以“.ust”来结尾。
SOL Domains
Solana命名服务是Solana内部的域名服务系统。所有的Solana域名都以“.sol”结尾。每个人都可以通过Solana域名来访问对应的链上数据。当然Solana域名服务也让其链上支付变得简单。Solana域名拍卖在Bonfida上进行，后者是SOL的一个前端交易所。
（本文写作于2022年6月7日）
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