币本位合约资金费用

一、资金费率

传统期货合约的价格可能会与现货的价格发生偏离，这个价差就是我们常说的基差，期货合约接近交割日时，这个基差会趋近于零。由于永续合约没有交割，所以通过资金费用机制，来使永续合约市场价格锚定现货价格。当资金费率是正的，多头支付空头。 当资金费率是负的，空头支付多头

二、资金费用

资金费用的收取时间

资金费用每8小时收取一次，收取时间在每天的08:00、16:00和24:00（HKT）。只有在该时刻持有仓位时，用户才需要支付或收取资金费用。如果在费用收取之前平仓，则不需要支付资金费用

您支付或收到的资金费用计算如下：

资金费用 = 仓位价值 * 资金费率

仓位价值 = 合约数量 *合约面值/ 最新标记价格

您的仓位价值与杠杆率无关。 当资金费率是正的，多头支付空头。 当资金费率是负的，空头支付多头

如小明持有合约面值为100USD的多仓合约100张，BTC 永续合约的当前标记价格为8000，资金费率为0.01%，则小明需要支付的资金费用为 100*100/8000*0.01%=0.000125BTC

查询路径

App-资产页面-合约-币本位合约-点击对应币种-点击右上角分类-资金费用

三、资金费率的原理

资金费率由两部分组成：利率和溢价／折价。 此费率旨在确保永续掉期合约的交易价格紧跟标的参考价格。 通过这种方式，掉期合约类似于保证金交易的现货市场，买家和卖家定期交换资金费率

利率构成部分

利率取决于基础货币、计价货币本身的借贷利率

利率 (I) = (计价利率指数 - 基础利率指数) / 资金费率间隔

币本位合约在资金费率中使用的是固定利率，默认情况下，利率设定为每天0.03％（每个资金费率结算周期为0.01％），并可能根据联邦基金利率等市场因素进行调整

溢价/折价构成部分

有时，永续掉期合约的价格相较于标记价格会有明显的溢价或折价。 在这种情况下，溢价指数将用于提高或降低下一个资金费率，使其符合目前掉期合约交易的水平。它的计算如下：

溢价指数 (P) = ( Max ( 0 , 深度加权买价 - 标记价格) - Max ( 0 , 标记价格 - 深度加权卖价)) / 现货价格 + 标记价格的合理基差

深度加权买/卖价

深度加权买价，指根据当前盘口挂单情况，从买盘第一档开始，累计挂单量达到N张合约的平均买单挂单价格

深度加权卖价，指根据当前盘口挂单情况，从卖盘第一档开始，累计挂单量达到N张合约的平均卖单挂单价格

其中，N的取值范围：BTC永续合约为80张，其他币种合约为800张

最终资金费率的计算

Deepcoin每分钟计算溢价指数，然后每 8 小时计算其分钟时间加权平均值。资金费率根据每 8 小时的利率和溢价／折价部分计算而得。 添加+/- 0.05％缓冲

资金费率 (F) = 溢价指数 (P) + clamp (利率 (I) - 溢价指数 (P), 0.05%, -0.05%)

因此，如果 (I-P) 是在 +/-0.05% 之间，那么 F = P + (I-P) = I。换句话说，只要溢价指数介于-0.04％至0.06％之间，那么资金费率将等于0.01％（利率）

资金费率的限价

Deepcoin对资金费率进行封顶以确保可以使用最高杠杆。 为了做到这一点，我们加上了两个限制：

绝对的资金费率上限为 (起始保证金率 - 维持保证金率)* 75% 

如果起始保证金为 1%，维持保证金为 0.5%，最大的资金费率将为 75% * (1%-0.5%) = 0.375%。

资金费率在资金间隔区间不得变化大于维持保证金的75％