本周市场预览（10.30-11.5）,BTC近期与美股相关度降低的因素探寻；怎么避免买到有下架风险的币种  

本周市场预览（10.30-11.5）,BTC近期与美股相关度降低的因素探寻；怎么避免买到有下架风险的币种

○/文：Deepcoin研究院

本周研报目录：

一、本周宏观经济数据和加密市场的重点事件预告；

二、上周重点新闻回顾；

三、社区互动交流分享；

四、重要事件和数据及Deepcoin研究院解读；

五、上周加密市场涨幅榜及社区热点币种筛选；

六、加密市场主力持仓和持币地址增加榜；

七、项目代币解锁利空数据关注；

八、加密市场概念板块涨幅榜；

九、全球市场宏观分析综述；

十、Deepcoin研究院后市研判。

一、本周宏观经济数据和加密市场重点事件预告（独家）：

10月30日(周一)：欧元区10月经济景气指数；第八届香港金融科技周将于10月30日至11月5日举行；Web3 社交协议 Lens Protocol 进行 V2 主网迁移。

10月31日(周二)：欧元区10月核心调和CPI同比初值；日本央行政策利率；AMD公布财报。模块化区块链网络Celestia主网上线。UniSat Wallet brc20-主网上线。Mt. Gox受托人还款期限推迟一年。

11月1日(周三)：美国10月ADP就业人数变动；美国10月Markit制造业PMI终值)；美国10月ISM制造业指数；微OfficeCopilot开始面向企业客户全面推出；美国财政部公布最新发债计划；PayPal公布财报。MicroStrategy发布三季度财报，持有158245枚比特币，均价29582美元。

11月2日(周四)：美国9月耐用品订单环比终值；美联储利率决议；鲍威尔召开货币政策新闻发布会；英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会；苹果、星巴克公布财报。

11月3日(周五)：美国非农就业人口变动；美国10月失业率；美国10月ISM非制造业指数；日本-东京证券交易所因文化日休市一日。

11月4日(周六)：Coinbase 暂停 CRPT、MXC、QSP、REN 和 TONE 交易。

本周OP、DYDX、IMX、GAL将一次性解锁逾6000万美元，TIA将迎来首次解锁。

上周重点新闻回顾（独家梳理）：

数据方面，比特币巨鲸在过去5天累计购买超3万枚BTC；随着黄金和比特币上涨，标普500指数较7月31日峰值下跌超过10%；PayPal推出的美元稳定币PYUSD总发行量接近1.5亿枚；交易所比特币余额降至5.5年以来低点；占比14. 84%的比特币在6个月内未移动；数据：DeFi 总锁仓价值回升至410亿美元以上，ETH流动质押协议占比49.78%；比特币与纳斯达克的比率突破一年高点；比特币市值占比创30个月新高；83%的比特币供应量上一次转移是在价格比现在低的时候，近70%的供应量已经一年多没有转移了。

项目和平台方面，Coinbase 10月份现货交易量达282亿美元，较9月上涨100%；Memeland：社区预售共向25300名参与者分配75.9亿枚MEME，占总供应量11%；持有近540万枚DOGE的某地址在休眠9.8年后被激活；a16z将2800万美元的UNI从“UNI投票”地址转移至新地址；dYdX Chain已上线，Alpha阶段预计10月30日开启；CME：投资者对现货比特币ETF获批“充满期待”。

宏观政策和监管方面，美联储11月维持利率不变的概率为97.4%；SEC主席：加密是一个充满欺诈、骗局、破产和洗钱的领域； SEC主席称SEC面前有8-10份关于可能推出比特币ETF的申请文件；彭博：计入GBTC后SEC审查中的现货比特币ETF申请共12份；美法院正式对灰度与SEC诉讼案做出裁决，SEC需重新审查ETF转换申请。

机构研报和观点方面，Deribit：当前的BTC看跌/看涨期权比率暗示市场看涨；ByteTree：比特币14%的周涨幅预示着“科技股时代的结束”；Coinbase报告：参与的受坊者超过三分之一的人拥有加密货币；观点：SEC或在FTX抛售GBTC前批准现货ETF，从而消除负溢价担忧；摩根大通：如果SEC拒绝批准比特币现货ETF，可能会面临申请人的法律诉讼；彭博ETF分析师：DTCC不会随意列出ETF，几乎每个都是正在交易或待交易状态；DTCC：贝莱德比特币ETF出现在名单上不代表任何监管结果；报告：美国现货比特币ETF推出后首年目标市场规模达14万亿美元。据摩根大通在上周三的一份研究报告中表示，比特币近期的优异表现是由机构需求推动的。报告称，大量比特币流入较大的钱包，这表明机构投资者的需求。

三、社区嘉宾心得分享：

1.关于多空比，一般情况下多空均衡时是1，就是多和空的比值，多头仓位多时，这个数值就会大于1；空头仓位多时，这个数值就会小于1。目前数值0.95说明空头持仓略多余多头，说明市场可能还有一些被套的空单，以及高位趁机博弈回调的空单进场。但整体上空单持仓比前几天少了很多，是因为这次上涨爆仓产生的。

2.关于金融圈常提到的科技股，是指美股的那些科技股，比如苹果、微软、Meta、亚马逊、Alphabet、英伟达、特斯拉这些。当然这只是一些倾向性的观点，唱多比特币，唱衰科技股（近期走势确实比btc要弱势）。

3.现货就是不加杠杆的币本身，比如说买比特币，就是币币交易，用usdt买btc。合约属于现货的期货合约，衍生品交易，价格本身锚定现货，围绕上下波动。是对未来价格的估值。

4.关于跟单的倍率跟随，就是跟单时会跟着带单员的开单大小变动, 1倍是跟带单员开同样仓位保证金的单, 同理0.1倍是相当于带单员的10%仓位保证金的单，是这样一个逻辑。

5.技术分析一般就是选出市场上大多是公认的技术位置，这里容易形成支撑和压力位置。切线是术语，有些称为趋势线，平时我在社区给大家画图分析常用画线工具的就是使用切线。

6.关于如何保护利润。有两种方法，一是可以分批止盈，二是可以跟进式止盈，让利润飞奔（适合趋势交易）。或者两种方式都可以结合起来使用。

7.平台之间有差价很正常，每个平台都价格都有所不同，这跟深度没关系，深度表现在你的委托单能否成交，能成交代表深度和流动性都可以。

8.委托分市价委托和限价委托，如果是市价委托就是当时的实时价格进场，限价委托是挂单交易。关于限价委托，目前全球大多平台规则是这样：

一：限价委托过高的多单时、限价过低的空单，会按照当时的最新市价成交；

二：限价过高的空单、限价过低的多单，如果当时行情没到过那个价格，不会成交。

四、重要事件和数据及Deepcoin研究院解读：

数据显示，比特币与跨资产类别价格相关性系数情况如下：

比特币与标普500 三十天相关系数为0.28，一周累计下降0.02。

比特币和黄金三十天相关系数为-0.177，一周累计下跌0.003。

比特币和美元三十天相关系数为-0.31，一周累计下跌0.13。

Deepcoin研究院认为，综合上述数据来看，比特币近期与黄金走势相关度最弱，与标普500呈现低相关度，另外与美元也呈现出低负相关。我们查证，关于相关度系数上，1、相关性系数值为正表示正相关；值为负则为负相关；2、相关性系数值≤0.5表示低度相关；0.5～0.8表示显著相关；≥0.8表示高度相关。

在以往的btc走势中，很多时候跟标普500走势较为接近，特别上2020年底部分机构入局后，在2021年末几乎是同涨同跌；但近期美股走势较弱，很大程度是一些龙头企业财报公布数据后出现的回撤；另外BTC走势显著强势则是因为加密市场对于未来比特币ETF审批可能通过的利好预期。这也导致了比特币与其他金融领域资产走势截然不同，走出独立行情的状况。

近期btc大幅上涨，谷歌搜索“购买比特币”的搜索量在全球范围内也大幅增加。加上加密货币的复苏，突显了传统金融机构参与数字资产领域的兴趣和潜在影响日益增长。BTC在过去一个月中上涨近30%，其中大部分涨幅是在美国交易时段累积起来的，也表明了美国机构和投资者对现货比特币ETF充满期待的利好预期。

美国资管行业可能是最直接的市场，并且有望从比特币ETF中获得最多的流量。目前美国的经纪交易商、银行和RIA管理的资产总计达48.3万亿美元。基于这些行业数据，美国现货比特币ETF如果能够推出后，第1年目标市场规模可达14万亿美元，第3年将增长到近40万亿美元。

至于以往btc和美股为何走势趋同，我前期也研究过一些逻辑，分享给大家：

①比如我提到的以美元计价方面，把BTC当成商品的概念，更容易理解二者负相关走势，全球一些并非美国主导的商品，但由于美元计价和其金融属性，更多都与美元呈负相关；

②另则是U占比回落，美元占比提升，我刚计算了下，泛美元系稳定币加上美元整体标价在市场占有率已经到了99.6%左右，自然也就不可避免的强关联；

③当然机构资金介入，并非所有传统金融机构介入其间，但对于一些对冲套利资金而言，币市是个很好的延迟套利机会，在美股上波动涨跌往往启动略早于BTC，对于量化交易，这个时间差就是套利机会。经过跨市套利抹平两者波动，也会导致二者在波动上更加联动；

④MicroStrategy、特斯拉、VD、银河数控、Block、coinbase等这么多上市公司以及灰度、bakkt母公司ICE等都持有BTC，而由于公司本身在美股上市，那投资者也会考量其在美股市场的走势。同样的还有新加坡星展、渣打、小摩、德银、瑞讯等银行都布局了BTC，从配置资产的逻辑而言，跟全球资产特别是以美股为首的资产关联度加深。

⑤不仅是我们币市交易平台本身，包括芝商所CME BTC期货之后，一些传统金融交易平台都上线了BTC相关的交易，现货期货、ETF等衍生品，那传统金融平台对BTC也有了一定的定价权。

⑥逻辑共振，类似于斐波那契比例、均线，在K线价位上可能本身并没有支撑压力效果，但使用的人多了就形成了价位共振，简而言之，大家都在技术指标对应这个位置卖出，自然就会形成卖盘抛压阻力，同理都在某个位置买入就会形成承接买盘支撑效果，当市场上传言跟美股、美元、黄金等金融资产联动较强时，参考的人数就会越来越多，自然影响也会越来越深。

⑦除了周线级别的趋同，小级别更类似，比如市场上一部分人盯着美国经济数据、美联储利率决议等做交易时，其在市场表现也是立竿见影的。

⑧2020年以前币市跟美股、美元联动确实低，我也不关注二者走势的关联性，但后边经过较长时间观察，就纳入了一个考量指标，比如疫情初312那轮行情，跟美股熔断、原油期货负数有很大的关系，包括之后的V型反转也是跟随美股，从时间的先后上来看，起到了镜鉴和指引，可能还有其他方面因素，暂时先想到这么多。

尽管比特币出现复苏，但今年仍有创纪录数量的加密代币从Coinbase和Binance等交易所下架。据Kaiko的数据，至少有3,445个代币或交易对已被下架或长期不活跃，研究人员发现，这已经比2022年全年高出15%，是前一年的两倍。仅本月，Coinbase和Binance就下架了100多个代币。根据CCData的数据，Coinbase 10月份迄今为止已经下架了80个货币对，为今年下架数量最多的月份。OKX交易所今年已下架172个代币，而Coinbase已下架176个代币。

Deepcoin研究院认为，我们在交易时，在加密市场优先选择BTC和ETH，其次是一些市值排名靠前的主流币种，如果青睐于山寨币种强势的涨幅，尽量用小资金去买入，做好风险敞口控制。如上面资讯提到的，今年主流头部交易平台都下架了172-176个代币，这些代币被下架后，一方面未来交易比较麻烦，需要提币到支持这些币种交易的平台去交易；另一方面，头部交易平台下架，会带来利空预期导致持仓资金缩水。所以我们尽量规避买入那些有可能被下架的山寨币，比如没有热度的，市值较小的，成交不活跃的，项目方被爆出重大丑闻或者安全漏洞的币种等等。

五、上周加密市场涨幅榜及社区热点币种筛选：

过去一周山寨币种涨幅排行如上，AUTO、ARK和POLYX涨都在100%即一倍以上，其中ARK和POLYX是我们前期周建议关注的币种；GAS/SLP/REP/RACA涨幅约60%-80%，还有一些币种在涨幅前列，本周可多加关注，结合市场短期热点来判断参考。

以下为dc社区讨论热点币种，筛选如下，观点仅供参考，不构成买卖依据：

link目前短期支撑参考10.35和9.66美元附近，上方压力参考12.29美元和14.62美元附近。强支撑8.2美元附近，强阻力18.32-19.54美元附近。link 属于近期强势币种，我们前期有分析原因，因为海外平台的大规模增持。回调就是买入机会，支撑参考9.5美元和8.3美元附近。

据链上监测，某ETH巨鲸从10月20日行情上涨到10月24日不断追涨买入，共计使用3800万USDC买进了22,839ETH，均价1664美元。目前已浮盈420万美元(+11%)。

目前ape上方阻力参考1.51美元和1.637美元附近。

crv当前属于跟随加密市场的整体反弹，相对而言，还是弱势币种，因为9月中旬和前几天都创下了阶段新低，一般不建议关注这种弱势币种，补涨更多属于投机资金，可能不太具有持续性。

加密市场主力持仓和持币地址增加榜：

大户增持榜单上，除稳定币之外，AKRO/DYDX/REEF/ENJ/FX在榜单前列，关注主力吸筹及大户增持情况。另外，也有可能是项目方、交易平台或大户钱包在做持仓归集，需要做好区分。

在持币地址变化上，MULTI/LOOM/TON/INJ/RNDR都有较大幅度的增加，后市可关注行情变化。另外，有些也可能是项目方刷量行为，需要规避。

主力异动上，近期“0xecd”开头地址巨鲸正在做空UNI和LINK。从10月17日开始，该巨鲸从AAVE借了UNI并将其出售，它用所得收益购买了BTC。

项目代币解锁利空数据关注：

据 Token Unlocks 数据显示，10 月 30 日至 11 月 5 日，OP、SUI、1INCH、TIA、DYDX、ACA、NYM、TORN、IMX、LQTY、GAL 将于本周迎来一次新解锁，其中：

Optimism 代币 OP 将于 10 月 30 日 12:00 解锁 2416 枚（约 3406 万美元），占流通供应量的 2.74%；

Sui 代币 SUI 将于 10 月 31 日 08:00 解锁 400 万枚（约 183 万美元），占流通供应量的 0.46%；

1inch 代币 1INCH 将于 10 月 31 日 08:00 解锁 2.143 万枚（约 6350 美元），占流通供应量的 0.1%；

Celestia 代币 TIA 将于 10 月 31 日 22:00 解锁 2.67 亿枚，公开分配 2 亿枚、研究发展与生态系统解锁 6700 万枚。

dYdX 代币 DYDX 将于 10 月 31 日 23:00 解锁 216 万枚（约 539 万美元），占流通供应量的 1.21%；

Acala 代币 ACA 将于 11 月 1 日 15:00 解锁 2743 万枚（约 139 万美元），占流通供应量的 3.31%；

Nym 代币 NYM 将于 11 月 2 日 08:00 解锁 313 万枚（约 39.7 万美元），占流通供应量的 0.56%；

Tornado Cash 代币 TORN 将于 11 月 3 日 11:06 解锁 22,840 枚（约 6.9 万美元），占流通供应量的 0.6%；

ImmutableX 代币 IMX 将于 11 月 4 日 18:00 解锁 1808 万枚（约 1222 万美元），占流通供应量的 1.5%；

Liquity 代币 LQTY 将于 11 月 5 日 08:00 解锁 65.7 万枚（约 110 万美元），占流通供应量的 0.7%；

Galxe 代币 GAL 将于 11 月 5 日 20:00 解锁 761 万枚（约 1058 万美元），占流通供应量的 16.36%。

本周关注这些代币因解锁带来的利空效应，避开现货，合约寻求做空机会。其中，ACA和GAL解锁幅度较大，多加留意。供应量是慢慢释放的，不然全部流向市场会产生抛压，这个类似于股市的原始股票，股东们前期是禁售的，后期是按规定来减持。加密市场也是一样，前期项目方初创团队、前几轮的投资机构、私募基金，也是慢慢解锁的，这样可以维持币价的健康运行。

八、上周加密市场概念板块涨幅榜：

过去一周，概念版块具体表现如上，按涨跌幅度来划分，最近七日涨幅，匿名币、IFO概念、BRC20和ST概念等版块上涨领先，关注上述较大涨幅币种所属版块的轮动炒作行情。

九、全球市场宏观分析综述：

在上周末，中美再传重大信号！当地时间10月27日，美国交通部发布新通知，称自11月9日起，允许中方航司每周运营共计35班中美定期直航客运航班。其中，涉及的中国航司有国航、首都航、东航、南航、海航、川航以及厦航。若美方航司对等增加航班，则中美航班每周有望增至70班。去哪儿大数据研究院分析认为，从现在的航班量看，增班后仍距2019年航班量还有较大差距，但短期内做出第二次增班调整，说明现在双方之间还是有继续增开航班的倾向性。

此外中美关系修复，还有这些利好。当地时间10月27日，美国总统拜登在白宫会见到访的中共中央政治局委员、外交部长王毅。王毅表示此次访问的目的就是同美方沟通，切实落实两国元首重要共识，在重返巴厘岛基础上，面向旧金山，推动中美关系止跌企稳，尽快回到健康稳定发展轨道。拜登阐述了重视对华关系的立场，表示美方愿同中方保持沟通，共同应对全球性挑战。访问期间，王毅还同美国国务卿布林肯举行两轮会谈，同美国总统国家安全事务助理沙利文进行了战略沟通。

上周美股方面，在国际地缘局势不确定性抬升的背景下，风险资产震荡回落，三大指数集体收跌，跌幅均超2%，其中纳指、标普500、道指收盘价分别较7月份创下的年内收盘高点下跌12.5%、10.6%、9.1%，纳指正式进入调整空间。中概股方面，理想、小鹏周涨幅超9%，网易周涨6.12%，京东、拼多多周涨超5%，蔚来跌1.85%。

本周重点事件颇多，数据方面，中国10月制造业PMI、美国初请失业金人数、美国10月非农报告等即将公布。超级央行周来袭，美联储领衔英国、日本央行公布利率决议，三大央行预计都将按兵不动；美联储主席鲍威尔也将发表关键讲话。财报方面，A股三季报迎来收官，超1500家上市公司发布三季度业绩情况；美股苹果、伯克希尔哈撒韦等巨头财报亮相；减肥药龙头礼来、诺和诺德将在美股周四盘前公布季报。

后市研判：

上周BTC突破31800-32400美元后，右侧交易思维是中期偏多。不过山寨币整体可能本身不如btc强势，因为利好逻辑是炒作比特币现货ETF的预期，直接利多btc本身。

上周几个利好消息还是促进了行情大涨的。参考我前期早报提到的内容：贝莱德的现货比特币ETF已在DTCC备案，股票代码为IBTC； 贝莱德S1文件暗示10月份为其现货比特币ETF准备Seed Capital；美法院正式对灰度与SEC诉讼案做出裁决，SEC需重新审查ETF转换申请。美SEC已接受灰度的现货以太坊ETF备案。

预计今年行情会类似于2019年，阶段性行情。大概率不会出现2017年和2021年那种整体普涨的大牛市，因为很多山寨币这段时间还创了阶段新低。目前关注能否创新高，如果创新高就有进一步上涨空间；如果短期在近期高点附近迟疑，那么可能会消磨多头的耐心，从而获利了结，短期进入震荡。

关于ETF，全称Exchange Traded Fund，比特币etf就是比特币基金，因为现在比特币很多官方层面不合规不合法，如果etf通过，就有了合法合规渠道。10月上旬审批了一次，打回重审了，其实各大机构一直在递交，目前有大概八种etf在审批过程，一直是不断修修改改，然后再次递交，所以时间上不是一个统一时间，至于何时能审批通过，也没有确定答案。

btc短期属于高位震荡，区间参考近期的高低点33200-35280美元附近。下方支撑依次参考31500美元附近以及29640美元附近，可以考虑买入。但建立在后市没有重大利空传出的消息的基础上（比如如果有消息证实etf审批未通过等，这种做多逻辑就不存在了）。

短期参考我上周二以来的观点，btc暂时属于高位震荡，区间参考近期的高低点32520-35920美元附近(各个平台之间可能略有差价)。

eth日线来看，目前支撑参考1735-1755美元附近区域，是近期回撤低点1744美元附近，也是前期平台阻力转化为支撑的共振位置。eth阻力还是我周一到周三分析的位置，下降趋势线阻力1900美元附近，这里较为关键，如果突破的话，阻力参考2030美元和2143美元附近。如果承压的话，则面临回调行情。

以太目前属于补涨行情，上一轮btc最高31800美元，eth是2143美元附近，这次btc阶段性新高了，eth差了一截，属于逐步的补涨过程，不过一般而言补涨行情持续性可能不如龙头行情本身，适合做短期投机。

从一个多月前，我们就一直提示eth走势比btc走势要弱势，如果是买入/做多，优先选择操作btc；如果是卖出/做空，优先选择高位交易eth，可以组合套利。目前来看eth不仅涨幅没有跟上，反而回调幅度远大于btc。所以维持我前期观点，eth属于补涨行情，一般而言补涨行情持续性可能不如龙头行情本身，只适合做短期投机。上方阻力其实没有什么变化，日线下降趋势线在1900美元上方附近，这里关乎未来eth中期走势。突破则偏多，承压还将深度回调。

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2023年10月30日